Παραδοσιακά βλέπουμε κάθε τέλος χρονιάς και αρχή της νέας ένα ράλι στις αγορές. Το λεγόμενο Santa rally που είναι οι τελευταίες μέρες της χρονιας και που αν επιβεβαιωθεί οδηγεί στατιστικά σε ανοδικό Γενάρη.
Αν όχι τότε οι αγορές κοκκινίζουν
Για να δούμε λοιπόν
Το τελευταίο μεγάλο διάστημα παρατηρούμε μεγάλη άνοδο στις αγορές. Απο τη μια τα χαμηλά επιτόκια, από την άλλη τα νέα για το εμβόλιο υπάρχει ραγδαία αύξηση σε όλες τις αξίες.
Μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα , κρυπτονομισματα
Το κρατικό χρέος (αυτό που έγινε τόσος θόρυβος στην Ευρώπη στην κρίση του 08) συνεχίζει κ αυξάνεται και συντηρεί αυτήν την ανοδο
Παράλληλα τα χαμηλά επιτόκια, οδηγούν ολοένα κ περισσότερο κόσμο σε επιλογές με αμοιβαία κεφαλαία κ μετοχές
Είναι πολύ δύσκολη η εξίσωση της επένδυσης των διαθεσίμων
Ως υπέρμαχος της επένδυσης με βάση την αξία, βρισκόμαστε σε μια κατάσταση που ο κ.αγοράς μας δίνει συνεχώς υψηλότερες τιμές. Απ την άλλη αν κρατήσεις χρήματα σε καταθέσεις χάνεις. Τι να κάνω ;
Μια πολύ απλή άσκηση. Ποιες μετοχές θα επέλεγα πριν 10 χρονια. Που ήταν κ που είναι ; Γιατί δεν τις κατέχω ακόμα ;
Ποσο πιο βολική η απάντηση αν είχα ήδη μετοχές όλα αυτά τα χρονια και δεν ασχολούμουν καν με την πορεία της αγοράς!
Σε κάθε περίπτωση σήμερα που αποφασίζουν αλγόριθμοι, είναι περισσότεροι οι συμμετέχοντες στην αγορά και που οι επιλογές κοπιάρονται οι επιλογές μειώνονται
Ακόμα πιο επιτακτική λοιπόν η επιλογή με βάση ποιες μετοχές θέλω να έχω για τα επόμενα 10 χρονια και σε ποια τιμή τις αγοράζω ;
Τρελή η πορεία των αγορών που ποντάρουν σε μια ανάκαμψη τύπου V.
Είναι αστείο έστω και να κανεις πρόβλεψη καθώς και να τοποθετηθείς με βάση τα κέρδη του 21.
Ως εκ τούτου παρακολουθούμε τις αποτιμήσεις να ανεβαίνουν καθιστώντας ακόμα πιο ακριβές τις μετοχές σε σχέση με τα εσοδα
Αναμένουμε την καρφίτσα…
Χριστούγεννα σήμερα, φαγητό, τραπέζια με γονείς και τώρα πίσω σπίτι. Θυμήθηκα την κλασική πορεία των αγορών τα τελευταία πολλά χρόνια.
Είναι γνωστό τελικά ότι υπάρχει εποχικότητα στις αγορές, όχι πλέον σε μέρες αλλά σε σημάδια που σηματοδοτούν το τέλος κ την αρχή μιας νέας χρονιάς.
Τα τελευταία πολλά χρόνια ο Ιανουάριος ξεκινά ανοδικά για τις αγορές (2-3 χρόνια εξαίρεση) αντικατοπτρίζοντας την αισιοδοξία που έχουμε όλοι αρχές του χρόνου για τη νέα χρόνια.
Για να δούμε τι θα ισχύσει φέτος …
Κοστολανι, Γκράχαμ, Μπάφετ, όλοι τους μίλησαν σε διάφορες εποχές για τη σημασία του μακροπρόθεσμου επενδυτή.
Καθημερινά η διαπραγμάτευση των μετόχων αποτυπώνει το ποσο είναι διατεθειμένος να πληρώσει κάποιος για να αγοράσει η να πουλήσει μια συγκεκριμένη μετοχή.
Πως επιλέγει ο «έξυπνος επενδυτής» ;
Όλη η αλήθεια συνοψίζεται στη φράση: ποιας εταιρείας θα ήθελες να είσαι μέτοχος αν το χρηματιστήριο δεν ξανά άνοιγε ποτε ;
Ποιες θα μπορούσανε να είναι οι επιλογές του «έξυπνου επενδυτή» του Ben graham η του w buffet σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο;
Ας δούμε 2 παραδείγματα
https://www.bloomberg.com/quote/MOH:GA
P/e 9,42 μέρισμα : 5,95
https://www.bloomberg.com/quote/MYTIL:GA
P/e 9,77 μέρισμα 3,65
Οι παραπάνω δεν αποτελούν προτάσεις αγοράς , αλλά παραδείγματα μετόχων αξίας έτσι πως αντιλαμβάνομαι ότι αναφέρει ο graham.
1) είναι εταιρείες που καταλαβαίνουμε όλοι τι κανουν
2) έχουν καλές διοικήσεις που αποτελούνται απο τους κυρίους μετόχους. Γιατί έχει σημασία αυτό ; Επειδή ενδιαφέρονται για την αύξηση της αξίας της επιχείρησης και δεν είναι υπάλληλοι οι οποίοι ενδιαφέρονται να ωραιοποιήσουν τς πράγματα για να πάρουν μπόνους
3) είναι ορθά αποτιμημένες. Λογικό p/e
4) σύμφωνα με τις αρχές του «έξυπνου επενδυτή» δεν τοποθετώ ποτε από την αρχή χρήματα που να αντιστοιχούν πάνω από το 75% σε μετοχές.
5) μια στρατηγική τοποθέτησης είναι η σταδιακή με μέρος του κεφαλαίου μου σε κάποιες μετοχές
6) αυξάνω τη θέση μου κάθε φορά που έχει «εκπτώσεις»
7) η πτώση της αγοράς όχι μόνο δν μου προκαλεί φόβο, αλλά μ αρέσει καθώς δίνει την ευκαιρία να αγοράσω τις αγαπημένες μου εταιρείες σε ακόμα πιο φθηνή τιμη
Σε επόμενο ποστ θα αναφέρω περισσότερα παραδείγματα αλλά και αρχές που αναφέρουν σε επιστολές οι δυο σπουδαίοι επενδυτές
Θα μπω κατευθείαν στο θέμα:
1) Διάβασμα. Διάβασα τα βιβλία «τα δοκίμια του warren buffet» καθώς και το «intelligent investor» του Ben graham
2) οι αρχές τους παραμένουν διαχρονικές και μας κατευθύνουν ακόμα και σήμερα
3) Επέλεξε μια μετοχή την οποία θα θέλεις να έχεις ακόμα και αν αύριο το χρηματιστήριο κλείσει
4) Αγοράζεις αξία και όχι τιμή. Σε ποια τιμή θα αγοράσω ;
5) Ποτε θα πουλήσω ;
6) Η επιλογή της τιμης αγοράς σε γενικές γραμμές πρέπει να γίνεται αφού μελετήσουμε τα οικονομικά στοιχεία τουλάχιστον 10 χρόνων
7) Η τιμή προς τα έσοδα θα ήταν καλό να είναι ανάμεσα στο 15 με 20
8) Να έχει σταθερή κερδοφορία όλα αυτά τα χρόνια
9) Υψηλό μέρισμα διαχρονικά συνήθως βοηθάει
10) Η διοίκηση να είναι βασικός μέτοχος
11) Να είναι μια εταιρεία η οποία καταλαβαίνω τι κάνει
Σε επόμενο ποστ θα αναφερθώ και σε συγκεκριμένες μετοχές
stockakias 